پیش بینی گلدمن ساکس درباره آغاز ابرچرخه فلزات
به گزارش نبض بازار , در بازار جهانی فلزات , مس و روی توانستند به سطوح بالاتر از 9000 و 2900 دلار برسند. با این وجود بورس اوراق بهادار تهران نسبت به ارقام قابل توجه نمودار جهانی بی توجه بود و سهام مستقر در کالاها با جو منفی کلی در بازار سهام همراه بود.
دلیل افزایش قیمت چیست؟
کمبود عرضه تاریخی احتمالاً رخ خواهد داد (با بهبود اقتصاد و رشد تقاضا و تأخیر عرضه) و انتظارات تورمی از محرک های کرونا باعث گمانه زنی در مورد شروع ابرچرخه کالایی شده است. بازرگانان چینی که از تعطیلات سال نو بازمی گردند ، انتظار تحریک بیشتر در ایالات متحده را دارند.
ابرچرخه‌ها دوره های طولانی رونق ، معمولاً بیش از 20 سال است که برخی از بانک های بزرگ جهان پیش بینی کرده اند در آینده نزدیک اتفاق می افتد. اما جان كمپ ، ستون نویس رویترز ، با بررسی علل اساسی ابر گردش خون در این زمان ، نسبت به خوش بینی و اعتماد به نفس بیش از حد هشدار می دهد ، هرچند كه این كار را امكان پذیر می داند.
آمریکا با تورم بالای 2٪ در دهه آینده؟
خطر رشد سریع تورم در بازار جهانی باعث فروش اوراق قرضه در سطح جهانی شده است. به طوریکه بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده دوشنبه به بالاترین نرخ در حدود یک سال گذشته رسیده است. به گفته بلومبرگ یک معیار مشتق شده از قیمت‌های بازار بدهی، نشان از انتظار برای تورم متوسط حدود ۲.۲ درصد در آمریکا طی یک دهه آینده دارد.
سوپرسایکل چیست؟
سوپرسایکل را می‌توان روند صعودی در طیف گسترده از فلزات اساسی تعریف کرد که می‌تواند دهه‌ها به طول انجامد. در سال‌های ابتدایی قرن ۲۱، صنعتی شدن و شهرنشینی در بازارهای نوظهور، به ویژه چین، تقاضای فلزات را به طرز چشمگیری افزایش داد و تحولی شگرف در قیمت‌های سوپرسایکل ایجاد کرد.
پیش بینی قیمت مس
گلدمن ساکس انتظار دارد این رالی احتمالی، بیشتر مشابه رونق فوق‌العاده دهه ۱۹۷۰ باشد تا شبیه دوره کوتاه قبلی (سال‌های ۲۰۰۰). دیگر هسته اصلی استدلال این بانک، ناتوانی و عدم آمادگی عرضه برای پاسخگویی به هرگونه تغییر ساختاری در تقاضا است.
آیا می‌توان نام روند صعودی را ابرچرخه دانست؟
بر اساس پژوهش‌های برخی از برترین بانک‌های سرمایه‌گذاری دنیا، بازارهای کالایی ممکن است در شرف ابرچرخه دیگری باشند. ابرچرخه (سوپرسایکل) یعنی افزایش قیمت چند ساله فلزات ، گسترده و معمولا زیاد.
اما جان کمپ، ستون‌نویس رویترز این را مطرح می‌کند که با توجه به اینکه در چند سال پیش رو قرار است احتمالا شاهد رشد قیمت‌های فلزات از کف‌هایی به خاطر بحران کرونا تجربه کردند باشیم،
آیا این رالی فعلی به اندازه سوپرسایکل‌ها طولانی‌مدت است؟
بررسی‌ها نشان می‌دهند که قیمت کامودیتی‌ها در هر مقیاس زمانی به کوچکی ثانیه‌ها و دقیقه‌ها تا سال‌ها و قرن‌ها- از خود رفتار چرخه‌ای نشان می‌دهند. اما وقوع این چرخه‌ها در یک کالا، هماهنگی اندکی با کل بازار کامودیتی‌ها دارد. اما در شرایط ابرچرخه، رونق گسترده‌تر است. بنابراین اصطلاح ابرچرخه به بزرگترین نوسانات قیمت و طولانی‌ترین چرخه‌ها تعلق دارد که معمولاً بیش از ۲۰ سال (بازده حرکت از قله به کف و بازگشت دوباره مسیر) طول می‌کشد و شامل طیف گسترده‌ای از کالاها می‌شود.
طبق مطالعات دیوید جکس (اقتصاددان) اوج ابرچرخه‌های پیشین در دهه‌های ۱۹۱۰، ۱۹۵۰، ۱۹۷۰ و ۲۰۱۰ اتفاق افتاد.
از این رو به محض رفع محدودیت‌های تولید، قیمت‌های واقعی کامودیتی‌ها می‌تواند به روند عادی و حتی زیر آن برگردد.
مسیر یک دهه آینده
کمپ می‌نویسد محرک‌های بالقوه متعددی برای جهش بیش از حد معمول قیمت‌ها در بازه ۵ تا ۱۰ سال آینده وجود دارد.
اقتصاد بزرگی که می‌تواند شهری و صنعتی شدن را تجربه کند، هند است که به اندازه کافی برای آنکه بتواند آغازگر یک ابرچرخه باشد بزرگ است. اما مشخص نیست این اتفاق چه زمانی رخ دهد.
ساخت زیرساخت‌های انرژی جدید برای پشتیبانی از اهداف آب و هوایی اگر با سرعت بالا و در مقیاس کافی رخ دهد، می‌تواند محرک دیگری باشد.
در نهایت، محرک‌های مالی در مقیاس بزرگ (به دنبال پاندمی کرونا) مطرح هستند که ممکن است برای ایجاد یک ابرچرخه کافی باشد؛ اگرچه هنوز مشخص نیست که آیا این محرک‌ها با چرخه‌های هزینه‌های عادی دولت‌ها متفاوت خواهد بود یا خیر.
هر کدام از این عوامل به تنهایی ممکن است جرقه آغاز دوره رونق بلندمدت را آغاز کنند یا نکنند، اما اثر ترکیبی آن‌ها احتمال وقوع آن را به طرز چشمگیری افزایش می‌دهد.
با این حال، تاکنون همه اینها محرک بالقوه محسوب می‌شوند. شواهد اینکه این جریان‌ها آغاز شده‌اند یا قابلیت آغاز ابرچرخه را دارند محدود است. سوپرسایکل ها با فرکانس نسبتا کم و مدت زمان طولانی تعریف می‌شوند. باید به یاد داشت هر رکود در چرخه تجارت به یک بحران تبدیل نمی‌شود و به همین صورت هر صعودی در قیمت‌ها به یک ابرچرخه تبدیل نمی‌شود.
یک ریسک موجود آن است که افراد در پیش بینی وقوع ابرچرخه در بازار جهانی بیش از اندازه بااطمینان عمل کنند. ابرچرخه قبلی دهه قبل به اوج رسیده بود و اگرچه ممکن است مورد دیگری هم اکنون در جریان باشد، اما توالی و سرعت آن کمی غیرمعمول به نظر می‌رسد.
برای اطلاع از آخرین اخبار روز بورس در کانال تلگرامی نبض بازار عضو شوید:
