نه بورس از این گرم تر میشود،نه شاخص کل از این سیاه تر/ریزش 32000 واحدی در 15 بهمن
به گزارش نبض بازار ،امروز چهارشنبه 15 بهمن ماه 1399،در آخرین روز کاری هفته بازار بورس اوراق بهادار تهران،مانند روز های قبل سرخ پوش شد و همانطور که پیش بینی میشد شاهد تزلزل و ریزش ادامه دار در بازار بودیم.به طوری که از همان ابتدای معاملات شاخص با افت 12 هزار واحدی آغار و این روند نزولی تا پایان با ریزش 32000 واحد ادامه داشت.
شاخص کل بازار با آغاز معاملات آخرین روز هفته،با چراغ قرمز تمام نماد های شاخص ساز و رشد منفی 32000 هزار واحدی شاخص همراه بود.در پایان بازار و با نزولی شدن روند شاخص کل در نهایت با ریزش 32000 هزار و 417 واحدی (2.69-درصد) نسبت به روز سه شنبه،در ارتفاع 1 میلیون و 173 هزار و 50 واحد قرار گرفت.با گزارش لحظه به لحظه از تالار شیشه ای بورس با ما در نبض بازار همراه باشید. شاخص فرا بورس با کاهش 201 واحدی (1.14-درصد) نسبت به روز سه شنبه در ارتفاع 17 هزار و 467 واحدی قرار گرفت.شاخص کل هم وزن نیز با کاهش 4 هزار و 402 واحدی (1.03-درصد) به ارتفاع 423 هزار و 162 واحد قرار گرفت.
روند صعودی بورس پایدار نبود و شاخص کل به دلیل کمبود پول در بازار سرمایه نتوانست از محدوده مقاومتی یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی عبور کند.در معاملات امروز قیمت سهام اغلب شرکت های گروه های پالایشی، بانک ها و شرکت های چندرشته ای صنعتی کاهش یافت.در دو ساعت ابتدایی معاملات بورس پایتخت شاخص کل با افت 27 هزار واحدی به رقم یک میلیون و 177 هزار واحد رسید، شاخص هم وزن نیز بیش از 3 هزار واحد نزول کرد و در سطح 424 هزار واحدی ایستاد.
نماد های تاثیر گذار در بورس
در پایان روز کاری امروز 7 نماد فارس (2958 واحد)،فولاد (2365 واحد)،شستا (1830 واحد)،فملی (1810 واحد)،کگل (1159 واحد)،کچاد (1144 واحد) و نماد تاپیکو با (1024 واحد) به ترتیب بیشترین تاثیر منفی بر روند شاخص بورس امروز را ایفا نمودند.
نماد های تاثر گذار در فرابورس
در پایان روز کاری امروز 7 نماد میدکو (34 واحد)،آریا (24 واحد)،زاگرس (19 واحد)،صبا (17 واحد)،ذوب (13 واحد)،غصینو (11 واحد ) و هرمز (9 واحد ) به ترتیب بیشترین تاثیر منفی بر روند شاخص فرا بورس امروز را ایفا نمودند.
بیشترین حجم معامله
نمادهای خساپا،خگستر،خودرو،وتجارت،وپارس،ثبهساز و شپنا به ترتیب بیشترین حجم معاملات در بازار امروز را داشته اند.
نماد های پر تراکنش
در بازار امروز نماد های برکت،خگستر،خساپا،غزر،کلوند،خودرو و ولپارس به ترتیب نماد های پر تراکنش در معاملات بورس بودند.
برترین گروه های صنعت
گروه های خودرو،سیمان،مواد دارویی،فلرات اساسی،شیمیایی،کاشی و سرامیک و فراورده نفتی به ترتیب جزو گروه های برتر صنعت بودند.
بیشترین افزایش قیمت
نمادهای غدام،پدرخش،شکرین،کرازی،سبجنو،فاما و غنوش به ترتیب بیشترین افزایش قیمت در بازار معاملات امروز را دارا بودند.
بیشترین کاهش قیمت
نماد های کدما،شکلر،ختراک،فرآور،قشکر،وبهمن و بموتو به ترتیب بیشترین کاهش قیمت در بازار امروز را داشته اند.
برترین تقاضا
نماد های کویر،پارند،غنوش،غدام،نمرینو،فنورد و شکرین به ترتیب برترین نماد های پرتقاضا در بازار امروز بوده اند.
برترین عرضه
نماد های شپنا،شستا،کدما،شتران،وتجارت،پرداخت و شبندر به ترتیب جزو بیشترین عرضه های بازار امروز بوده اند.
بورس در منشور واقعیت
بازار سرمایه روز گذشته بار دیگر عملکرد منفی ۳/ ۲ درصدی را به ثبت رساند تا نماگر اصلی این بازار مجددا در معرض محک حمایت روانی یکمیلیون و ۲۰۰ هزار واحدی قرار بگیرد.روز گذشته میزان خالص خرید حقوقی ها تنها ۲۳میلیارد تومان با هزار میلیاردی شدن فاصله داشت و به رقم ۹۷۷ میلیارد تومان رسید. به این ترتیب با وجود وضعیت امیدوار کننده بازار جهانی و بهبود چشمانداز سیاسی در حوزه روابط بینالملل، صعود مجدد قیمتها در بورس اما در هالهای از ابهام قرار گرفته است.با این حال بررسی روند تغییرات شاخص نیز گواه محکمی برای افت سنگین شاخص در روزهای پیشرو بهدست نمیدهد. بر این اساس میتوان گفت که در حالحاضر اگر فروش سنگین حقیقیها نباشد همهچیز به نفع بازار سهام است. بازار سرمایه همچنان در بازیابی خود پس از یک شوک بزرگ است. روزهای گذشته در حالی سپری شده که دیگر حتی بسیاری فعالان حرفهای و با تجربه بازار نیز تصویر دقیقی از آنچه که ممکن است در روز معاملاتی بعدی رخ بدهد، ندارند. در حالی که بسیاری از تحلیلگران در شرایط کنونی سهام موجود در بازار را زیر ارزش ذاتی ارزیابی میکنند کمتر کسی حاضر است در قطار سهامداری خرد بازار سرمایه سواره بماند.
چرا حقوقیها میخرند؟
همانطور که اشاره شد جریان معاملات به خصوص در بخش خرید از سرمایهگذاران خرد به دست حقوقیهای بازار بوده است. درحالیکه برخی از تصورات موجود بهخصوص در شبکههای اجتماعی و کانالهای تلگرامی غیرحرفهای جریان خرید و فروشها در بازار سهام را برنامهای برای استفاده حقوقیها از سرمایهگذاران نا امید حقیقی میدانند، بررسیها نشان میدهد که این بخش از فعالان بازار نیز بهعنوان اشخاص دارای منافع مالی در هفتههای گذشته به اصلاح پرتفوی خود با استفاده از فرصت عرضه سنگین در سهام ارزنده پرداختهاند.
با این حال این مساله به آن معنا نبوده که خرید سهام از سوی این بخش از بازار به منزله رفتاری هماهنگ برای درآوردن سهام از چنگ مردم عادی باشد. طرفداران این دیدگاه ابتدا باید به این پرسش پاسخ دهند که اگر همین خریداران حقوقی نبودند و عرضه سنگین آبان ماه همچنان بیتقاضا مانده بود، صفهای فرسایشی فروش تا به حال چه میزان بر افت قیمتها افزوده بود؟ علاوه بر اینکه اگر سرمایهگذاران خرد بازار بر این باور باشند که سهام ارزنده است چه دلیلی برای فروختن آن دارند؟ پاسخ به این دو پرسش ما را به این نتیجه میرساند که حقوقیها تا به اینجای کار هرچه که برای حفظ منافع خود کردهاند منجر به حمایت از اهداف کسانی شده که به هر دلیل تمایل به ماندن در بازار سهام نداشتهاند.
شاخص ها قرمز پوش شدند
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان نیمه اول معاملات ۲.۳درصد افت داشت، شاخص هم وزن نیز ۰.۵درصد نزول کرد.۱۰ خبر مهم و تاثیر گذار برای بورس امروز چه بود؟ شاخص بازار برمیگردد؟شاخص کل بورس روز گذشته برخلاف دو روز اول هفته یک روند نزولی را پشت سر گذاشت. آخرین اخبار رسمی حاوی چه سیگنال هایی برای بازار سهام است؟به گزارش نبض بازار، شاخص کل بورس روز گذشته برخلاف دو روز اول هفته یک روند نزولی را پشت سر گذاشت.وزیر اقتصاد گفته است: به محض متعادل شدن شرایط آمادگی عرضه اولیه های جدید در بازار سرمایه را داریم. همچنین وزیر اقتصاد گفته است: وزیر صنعت، معدن و تجارت در آخرین جلسه برگزار شده شورای عالی بورس به صراحت اعلام کرد که اعتقادی به قیمتگذاری دستوری ندارد و به دلیل حاشیههای ایجاد شده از زمان مطرح شدن این موضوع، دولت تصمیمگیری در این زمینه را به شورای عالی بورس ارجاع داده است. او درباره احتمال اجرایی شدن قیمتگذاری دستوری در بورس کالا نیز گفت: ممکن است این طرح اجرایی نشود.
تشریح چند تخلف در بورس
مدیر امور اعضای شرکت بورس تهران به تشریح چند تخلف در بازار سرمایه و موارد تنبیهی آنها پرداخت.علی بهشتی روی در خصوص بسته شدن کدها و اعمال محدودیت برای کدهای سهامداری و معاملهگرانی که در بورس اقدام به سفارشچینی و انجام دستور های نامتعارف میکنند، گفت: بیشترین موارد تخلف از جانب معاملهگران آنلاین و شرکت های کارگزاری مربوط به اردرهای زیر ۵۰۰ هزار تومان است، در حالیکه از قبل غیر قانونی بودن این موضع توسط مقام ناظر اعلام شده بود.
مدیر امور اعضای شرکت بورس تهران اضافه کرد: با انجام این تخلف، کد های سهامدارانی که مستقیم و از طریق درگاه های آنلاین اقدام به معامله میکنند، حدود ۱۰ روز کاری و نیز برای معاملهگران فعال در کارگزاری ها حداقل ۵ روز بسته میشود؛ البته با توجه به نوع تخلف این تعداد روزها ممکن است بیشتر هم بشود.وی در اشاره به دیگر تخلفات موجود در این حوزه گفت: برخی معامله گران، سفارش هایی را انجام میدهند و در زمان هایی مشخص به حذف آنها میپردازند. این مورد نیز از تخلفاتی محسوب میشود که به موجب آن دسترسی معامله گران توسط نهاد ناظر محدود میشود. اردرهای نامتعارف و نیز رِنج کشیدن از دیگر تخلفات در این حوزه است که مانند موارد بالا به بسته شدن دسترسی معاملاتی فرد مذکور میانجامد.
آیا بورس در سال 1400 محل خوبی برای سرمایه گذاری است؟
تامین مالی مستقیم و غیر مستقیم دولت از بازار سهام در بودجه سال آتی رشد چشم گیری داشته و این موضوع یک چالش اساسی برای بورس در سال 1400 محسوب میشود.به گزارش نبض بازار، بر اساس قانون بودجه سال 99 تامین مالی مستقیم و از بخش سهام دولت از بازار سرمایه حدود 11 هزار میلیاردتومان بود که در بودجه 1400 حدود 95 هزار میلیارد تومان پیش بینی شده است با توجه به عرضه 125 هزار میلیارد تومان اوراق بدهی، مجموعا تامین مالی 220 هزار میلیارد تومانی از طریق بازار سهام انجام خواهد شد، که طبیعتا رشد بسیاری زیادی داشته است. البته اگر دولت عرضه سهام خود را در قالب خصوصی سازی و به صورت بلوکی انجام دهد اخلال بزرگی در بازار ایجاد نمیشود. چراکه نقدینگی لازم برای دریافت این سهام بلوکی از نقدینگی مورد نیاز برای افزایش سهام شناور سهم متفاوت است.بنابراین از این طریق هم بازار تعمیق خواهد شد و هم خصوصی سازی به شکل درست انجام صورت میگیرد. از طرف دیگر با ورود مدیران بخش خصوصی در شرکت ها با توجه به هدف حداکثر کردن بهره وری، به رشد و ارتقا سطح درآمد آنها منجر خواهد شد.
اما افزایش شناوری یا عرضه اولیه مثل شستا باعث افزایش سهامداران خرد خواهد شد و برای بازار خطرناک است. چراکه در صورت کاهش قیمت ارز درآمد شرکت های بورسی شاخص ساز کاهش خواهد یافت. از طرف دیگر هزینه های تمام شده شرکتها نیز رو به بالاست. اگر طرف عرضه سهام در بازار افزایش داشته و طرف تقاضا با کاهش همراه شود بازار با ریزش بیشتر همراه خواهد شد و اصلا فرصت و پتانسیل فروش سهام دولت در چنین فضایی در بازار انجام نخواهد شد و طبیعتا کسری بودجه از این محل محقق میشود. به هر حال دولت باید از این فرصت استفاده کرده و برای شرکتهای در آستانه عرضه دستور العمل های لازم تنظیم شود. یکی از پیشنهاد های موثر در بازار فعلی پذیرش شرکت ها در بورس از محل صرف سهام است و در نهایت به نظر میرسد این شرکتها باید به صورت بلوکی به سرمایه گذاران متقاضی کنترل در شرکت و صنعت عرضه شود.
چرا بورس رشد نمی کند؟
به علت حضور پررنگ شرکت های دولتی، قیمت تمام شده فروش محصولات شرکت های بورسی که با نظارت و قیمت گذاری دولتی عرضه میشوند، برای کلیت بورس مسئلهساز شده است.تغییر مدیر بورس در روز های باقی مانده تا پایان سال، باعث بروز دو دستگی در میان کارشناسان اقتصاد و تحلیلگران بازار سرمایه شد. برخی از این کارشناسان معتقدند که مشکل بورس از ساختار های اقتصادی و سیاستگذاری کشور نشات میگیرد و با تغییر افراد، تاثیر خاصی در تحولات بازار سرمایه روی نخواهد داد. با این حال برخی دیگر از کارشناسان که معتقدند روی کار آمدن مدیر جدید تاثیرات مثبتی روی بازار دارد، از برنامه های فردی شخص یاد شده دفاع میکنند.
دولت قیمت ها را سرکوب میکند
مشکل اصلی این بازار ربط چندانی به افراد ندارد و باید ریشه آن را در بخشهای واقعی اقتصاد جستوجو کنیم. البته خوشبختانه چشمانداز نسبتا مثبتی برای اخذ تصمیمات صحیح در قبال قیمتگذاریها در حال رخ دادن است اما رویه جاری در صنعت پتروشیمی، صنعت سیمان، فولاد و سایر زمینه ها به شدت غیرمنصفانه و باعث سقوط داراییهای مردم در بورس میشود. با این شیوه، قیمتهای واقعی هم در بورس کالا کشف نخواهد شد. اگر دولت نخواهد فشاری برای سرکوب قیمتها به بورس کالا وارد کند و مبنای قیمت گذاری در بورس کالا، قیمت روز جهانی کالا و همچنین قیمت روز ارز در کشورمان باشد، اتفاقات مثبتی برای تمام بخشهای اقتصاد کشور و از جمله بورس رخ خواهد داد.
جزییات جدید قیمتگذاری دستوری در بورس
وزیر امور اقتصاد و دارایی درباره احتمال اجرایی شدن قیمت گذاری دستوری وجود دارد یا خیر، گفت: ممکن است این طرح اجرایی نشود.فرهاد دژپسند امروز به قیمت گذاری دستوری که از مدت ها قبل از سوی وزارت صنعت، معدن و تجارت مطرح شده بود اشاره کرد و افزود: این موضوع از همان ابتدا با حاشیه های بسیار زیادی همراه بود و معاملات بازار را تحت تاثیر قرار داد، در نهایت وزیر صنعت، معدن و تجارت این موضوع را تکذیب و اعلام کرد که به هیچ عنوان موافق قیمت گذاری دستوری نیست.
وی ادامه داد: وزیر صنعت، معدن و تجارت در آخرین جلسه برگزار شده شورایعالی بورس به صراحت اعلام کرد که اعتقادی به قیمتگذاری دستوری ندارد.وزیر اقتصاد و دارایی اظهارکرد: به دلیل حاشیه های ایجاد شده از زمان مطرح شدن این موضوع، دولت تصمیم گیری در این زمینه را به شورای عالی بورس ارجاع داده است؛ بنابراین اگر قرار بر تغییر قیمت گذاری باشد شورای عالی بورس باید در این زمینه تصمیمگیری کند.وی با بیان اینکه موضوع قیمت گذاری دستوری درخصوص محصولات فولاد در بورس کالا بود، افزود: این موضوع باید مدنظر قرار گیرد که تاکنون بورس کالا عملکرد بسیار خوبی را از خود نشان داده و متناسب با قواعد و مقررات در حال فعالیت است.
دژپسند اظهارکرد: همیشه شاهد معاملاتی شفاف در بورس کالا بودهایم و این بازار توانسته است کمک بسیاری را به مصرف کنندگان و تولید کنندگان داشته باشد.چندی پیش شیوه نامه قیمتگذاری برخی محصولات در بورس کالا توسط وزارت صنعت، معدن وتجارت ارائه شد که واکنش هایی را به دنبال داشت که در نهایت با عقب نشینی وزارت صنعت همراه شد.
خریداران بورس اشتباه میکنند یا فروشندگان؟
در ادامه روند نزولی دیروز، بازار سهام امروز را نیز کاهشی آغاز کرد؛ اما در این دقایق خریداران قدرت بیشتری پیدا کرده و افت شاخص کل را محدود کردهاند. در یک سو محرکهایی برای بورس دیده میشود و در سمت دیگر ابهامات و ناتوانی در تحلیل میزان اثرگذاری آنها باعث سرگیجه بورس تهران شده است.شاید خبر مهمی که شب گذشته اعلام شد بحث کاهش نرخ بهره بین بانکی به حدود ۱۸ درصد است که رئیس کل بانک مرکزی آن را وعده داد.
برخی به اشتباه احساس میکنند نرخ بهره بین بانکی بر سود سپرده اثری ندارد، اما در همه جای دنیا ابزار بانک مرکزی برای مهار نرخ سود سپرده همین بازار بین بانکی است. به بیان ساده، وقتی بانک بتواند منابع مالی مورد نیاز خود را از بانکها یا بانک مرکزی در این بازار دریافت کند، نیازی به جذب سپرده با نرخهای ترجیحی بالا ندارد. به طور کلی هم کاهش نرخ سود برای ارزشگذاری سهام و احتمالا کاهش هزینه های بنگاه های اقتصادی اثر مثبتی دارد و میتواند بورس را جذابتر کند.
دلار بازار و ابهامات مختلف
سرگیجه اصلی سهامداران به دلار برمیگردد. اکنون نرخ ارز در بازار آزاد در نیمه کانال ۲۴ هزار تومان است؛ اما در سامانه نیما به دلیل عقب نشینی وارد کنندگان کمی نرخ ها پایینتر آمده است. به نظر میرسد تحولات سیاسی اخیر به این ابهامات افزوده و کسی نمیداند نرخ واقعی دلار چقدر خواهد بود. سیاستگذار گرچه از تعدیل دلار به سمت پایین حمایت میکند، اما همزمان تاکید دارد که ارز را سرکوب نخواهیم کرد و این موضوع میتواند کف نرخ دلار را به نوعی بالا نگه دارد. به ویژه آنکه بسیاری از تحلیلگران معتقدند برای گشایشهای اقتصادی زمان بیشتری لازم است و همزمان با گشایش های احتمالی، تقاضای سرکوبشده ارز فعال میشود.
خبر مهم سازمان بورس
سرپرست مرکز پژوهش سازمان بورس گفت: اصلاحات دستور العمل های پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، به منظور ایجاد بازار هدف مصوب شد.به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، مریم صفاریان اظهار کرد: اصلاحات دستور العمل های پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، به منظور ایجاد بازار هدف مصوب شد. با ابلاغ این مصوبات، بازار هدف به عنوان یکی از بازار های فرابورس ایران متشکل از دو تابلوی اصلی و فرعی ایجاد خواهد شد.
سرپرست مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: شرکت های دارای چشم انداز روشن از رشد و سود آوری که شرایط پذیرش در بازار های اول و دوم فرابورس را ندارند، میتوانند بر اساس شرایط پیش بینی شده در مقررات که نسبت به شرایط پذیرش در دو بازار یاد شده ساده تر است، در این بازار و هر یک از تابلو های آن پذیرش شده و اوراق بهادار آن ها با شرایط متفاوتی که برای هر تابلو متناسب با ویژگی شرکت های پذیرفته شده در آن در نظر گرفته شده است، معامله شوند.
او گفت: بازار هدف، به منظور رفع موانع و مشکلات شناسایی شده در بازار شرکت های کوچک و متوسط فرابورس ایجاد و جایگزین این بازار خواهد شد.صفاریان در پایان تاکید کرد: به دلیل ماهیت شرکت های پذیرفته شده در بازار هدف، صرفاً سرمایه گذاران واجد شرایط اعم از اشخاص حقیقی و حقوقی که بر اساس ضوابط و معیارهایی از قبیل سواد مالی، تجربه کاری و سابقه فعالیت در بازار سرمایه میتوانند در این بازار فعالیت کنند.
بورس در انتظار خبر خوش
طرح جدیدی که از سوی مدیرعامل بورس اوراق بهادار رونمایی شده است میتواند بسیاری از مشکلات زیرساختی بازار سرمایه ایران را حل کند.این طرح در واقع کاهش حد الحساب معاملات بلوکی در بازار سرمایه است.در واقع در قالب این طرح قصد دارند معاملاتی که حجم بالاتری دارد را به تابلوی دیگری منتقل کنند به این ترتیب اگر حقوقی ها قصد دارند که حجم بالایی از سر را عرضه کنند لازم است در تابلوی دیگری برای خود بازاریابی کنند.یکی از دلایلی که بازار ایران دچار هیجان می شود اتفاقا به شیوه فروش حقوقی ها باز می گردد به عنوان مثال حقوقی با عرضه بالای سهام میتواند صفحه خرید را به طور کامل صفر کنند و یا بالعکس با خرید بالای سهام صف خرید طولانی را به وجود بیاورد.
علی صحرایی مدیرعامل بورس تهران طی توئیتی از تصویب طرح جداسازی بازار های معاملاتی یا مارکت ایمپکت با هدف جلوگیری از تاثیر رفتار معاملاتی سهامداران بزرگ بر سهام داران خرد خبر داد و اعلام کرد که این طرح به زودی اجرا خواهد شد.
وضعیت شاخص بورس تا پایان سال چگونه خواهد بود؟ / پیش بینی بورس 1400
حال بورس چگونه خوب میشود؟
برای بهبود وضعیت بازار سهام، باید به سهام داران اطمینان داده و از تصمیمات ناگهانی جلوگیری شود.عوامل درونی تاثیرگذار در بازار سرمایه همان عملکرد شرکت ها است که حداقل نسبت به یک سال گذشته از شرایط خوبی برخوردار هستند. البته برخی نگران نرخ دلار هستند اما کاهش نرخ دلار با افزایش قیمت کالا های جهانی و افزایش مقدار فروش شرکت ها جبران خواهد شد و شرکت ها مشکل سود دهی ندارند. از سوی دیگر انتظار نداریم شرایط فروش شرکت ها بدتر شود.به جز عوامل درونی، عوامل بیرونی هستند که باعث ایجاد فضای دلسردی و نا اطمیمنانی در سهام داران شده اند.
برخورد های سیاسی و امنیتی با بورس، فضای سرمایه گذاری در بورس را دچار چالش کرده و در چنین شرایطی طبیعی است که سهم ها به راحتی تبدیل به صف فروش یا صف خرید شوند.دولت در بودجه سال جاری پیش بینی کرده بود ۱۱ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان سهم به فروش برساند، گفت: این درحالی است که دولت طی ۸ ماه، ۳۰ هزار میلیارد تومان فروش سهم داشته که حدود سه برابر میزان پیش بینی در کل سال بود. برای سال ۱۴۰۰ این میزان را به ۹۵ هزار میلیارد تومان افزایش داده اند. بنابراین دولت مقدار زیادی پول در این قالب از بازار خارج کرده است. علاوه بر این مقدار زیادی پول هم مالیات معاملات روزانه سهام بوده که از بازار خارج شده است. بنابراین مقداری از پولی که دولت بی محابا از بازار سرمایه بی محابا خارج کرده است، باید به این بازار برگردد.
پیش بینی بازار بورس از نظر کارشناسان
برخی از کارشناسان عقیده دارند بورس برای ادامه روند نزولی نیازمند جذب نقدینگی است و در ادامه دلیل مثبت شدن بازار سهام را نه افزایش تقاضا بلکه توقف عرضه ها عنوان میکنند.بازار سهام از لحاظ بنیادین پتانسیل رشد را دارد و گزارشات ۹ ماهانه نشانگر پتانسیل و سود سازی بالای برخی از نماد ها در بازار سهام است، همچنین کاهش قیمت دلار متوقف شده است و سهم ها تا حد زیادی اصلاح کردند و بازار سهام برای رشد آماده است اما برخی از کارشناسان عقیده دارند پول مورد نیاز برای روند صعودی در بورس وجود ندارد.
چرا در بورس غافلگیر شدیم؟
با چرخش از روند منفی در معاملات دیروز، بورس تهران چهارشنبه را صعودی آغاز کرد و شاخص کل با رشد بیش از 33 هزار واحدی (۲.۳ درصد) به ارتفاع خود افزوده است.این در حالی است که شاخص کل هم وزن با رشدی محدودتر با افزایش حدودا نیم درصدی همراه است. شاید کمتر کسی تصور میکرد که صف های فروش ۱۰ هزار میلیارد تومانی ابتدای هفته، امروز جای خود را به خریداران بدهد. اما در گزارش دوشنبه با طرح سناریوی برگشت سهام اشاره کردیم که وقتی شرایط بنیادی برای سهام مطلوب باشد، طمع برای خرید در قیمت های پایین تر یک خطای ذهنی محسوب میشود. در نتیجه بر خلاف تصور که بعضا تارگت های زیر یک میلیون واحد برای سهام داده میشد، اشاره شد که بورس میتواند خریداران در کمین قیمت های پایین تر را غافلگیر کند.
گزارش های ۹ ماهه مطلوب شرکت های بنیادی در کنار مقاومت دلار در برابر ریزش های بیشتر به این فضا کمک کرد. پیشتر نیز اشاره شد که وقتی قیمت ها جذاب میشود، جریان پول وارد بازار میشود و آن زمان است که بهانهها برای چرخش روند نزولی یا صعودی آغاز میشود. بنابراین، دقیقا زمانی که اوج نا امیدی یا اوج خوشبینی را در بازارها مشاهده میکنیم باید منتظر غافلگیری بود. هرچند هنوز زود است که برای ادامه این روند قضاوت کنیم، اما اینکه فروشندگان هیجانی بزرگترین بازندگان این روز ها بودند امری واضح است.
بورس به آتش چه سوخت؟
فروردین ماه سال جاری بود که پای قالیباف اصل به سازمان بورس باز شد تا سکان هدایت این سازمان را بر عهده بگیرد، ماموریتی که بر خلاف سابقه ۱۰ سالهاش در شرکت بورس، چندان طولانی نبود.در روزهایی که صعود شارپی بازار سرمایه استارت خورده اما هنوز به اوج نرسیده بود، شاپور محمدی، رئیس سابق سازمان بورس و اوراق بهادار استعفای خود را تقدیم فرهاد دژپسند، وزیر امور اقتصاد و دارایی کرد تا قرعه فال برای مدیریت این سازمان به نام حسن قالیباف اصل، که سابقه مدیریت ۱۰ ساله شرکت بورس را در کارنامه خود داشت، بیافتد.از ۱۳ فروردین ماه تا روز گذشته ۳۰ دی ماه شاخص بورس روندی پر فراز و نشیب را پشت سر گذاشته است. به طوریکه در ابتدای حضور قالیباف این شاخص با رشد ۲۴۰ درصدی به دو میلیون واحد در اوایل مردادماه رسید اما ناگهان در مسیر اصلاح یا ریزش قرار گرفت و تا آبان ماه تا یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد کاهش یافت. روند نزولی شاخص کل در آبان ماه تقریبا متوقف شد و توانست تا یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد هم افزایش یابد اما دوباره ورق بورس برگشت تا شاخص طی دو هفته گذشته و برای نخستین مرتبه به کانال یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحد عقب گرد کند.
شاخص سازان بورس رشد خواهند کرد؟
در جریان معاملات روز چهارشنبه بازار سهام تقاضا به نماد های شاخص ساز بازگشت و با وجود اینکه شاخص کل روندی نزولی پیدا کرد اما نماد های شاخص ساز روندی صعودی دارند.همانطور که پیش بینی میشد صف های فروش در جریان معاملات امروز شنبه در بازار سهام جمع شد و نماد های شاخص ساز به مدار مثبت بازگشتند، احتمالا معاملات فردا با تعادل بیشتر و گرایشات مثبت همراه باشد.صف های فروش در جریان معاملات امروز جمع شد و امیدواریم این روند پایدار باشد.به نظر میرسد چون شاخص هم وزن روند صعودی خود را پشت سر گذاشته احتمالا نماد های شاخص ساز روند صعودی بهتری خواهد داشت.هیچ بعید نیست که قیمت دلار به صورت مقطعی به زیر ۲۰ هزار تومان برسد و از طرفی اگر قیمت دلار کاهش داشته باشد گروه های بانکی و خودرویی در بازار سهام رشد خواهند داشت.
چرا آقای رئیس جمهور درباره بورس سکوت کرده است؟
تقریباً از مرداد ماه و به واسطه ریزش بی سابقه بورس، سهامداران بورسی بخصوص تازه وارد ها که به دعوت دولت راهی بورس شده بودند در شوک رفتار دولت در قبال بورس هستند، مگر می شود دولت مردم را به بورس بخواند و بلافاصله بعد از آن بورس ۷۰ درصد بریزد؟ریزش سنگین بورس درحالی از مرداد ماه آغاز شده و همچنان ادامه دارد که جمع زیادی از سهامداران تازه وارد به دعوت دولت و شخص رئیس جمهور راهی بازار سرمایه شدند، به امید آنکه ارزش پولشان در اقتصاد تورمی حفظ شود اما در نهایت آنچه عاید بورسی ها و سهامداران آن شد پودر شدن سرمایه هایشان در ماه های اخیر بود.
ضرر 70 درصدی مردم در بورس درحالی است که رئیس جمهور به مردم گفته بود همه دارایی هایتان را به بورس بسپارید! این گفته حسن روحانی موجب شد تا جمعیت زیادی از مردم به امید حفظ ارزش پول خود وارد بازار سرمایه شوند ولی نکته مهم اینجاست که اتفاقا از روزی که به مردم گفته شد همه چیزتان را به بورس بسپارید سقوط آزاد بورس شروع شد و همچنان هم ادامه دارد.ریزش سنگین بورس موجب شده تا سهامداران در روز های اخیر با تجمع در مقابل سازمان بورس و مجلس، صدای اعتراض خود را به گوش مسئولان برسانند ولی تأسف بار اینجاست که اتفاقا در روزهای قرمز بورس، خبری از دولتمردان به خصوص رئیس جمهور و وزیر اقتصاد نیست! آنهم درحالی که آقایان بارها به مردم وعده حمایت از بورس را داده بودند. همین سکوت باعث شده تا سهامداران در اعتراض به وضع موجود بگویند که دولت فقط می خواست کسری بودجه خود را تأمین کند و حال که خیالش بابت انتخابات امریکا راحت شده، بورس را رها کرده و در فکر مذاکره و فروش نفت و .... است.
قرمز مثل بورس/دلیل اصلی افت بازار سهام
به عقیده کارشناسان دلیل اصلی افت بازار سهام ریزش قیمت دلار و انتظار بازار برای افت بیشتر قیمت دلار است و این موضوع در حالی است که بازار سهام با دلار زیر ۲۰ هزار تومان معامله میشود و قیمت دلار درحالحاضر حدود ۲۲ هزار تومان است و کارشناسان عقیده دارند با شرایط تورمی و افزایش حجم نقدینگی قیمت دلار از ۲۰ هزار تومان پایینتر نخواهد رفت.به عقیده کارشناسان اعتماد برخی بازیگران بزرگ بعد از سخنان رئیسجمهوری در رابطه با دلار ۱۵ هزار تومانی نسبت به بازار سهام از بین رفته و همین بیاعتمادی مانع از ورود پول هوشمند به بازار سهام میشود.از طرفی صندوق های دولتی همچنان افت قیمت دارند و قیمت هر واحد از پالایشی یکم به ۵ هزار و ۲۰۰ تومان و هر واحد دارا یکم به ۱۰ هزار و ۱۶۲ تومان رسیده است و افت قیمتی شدیدی برای این صندوقها محسوب میشود.
خرس نامرئی بورس تهران
بورس ۹۹ در حالی شاهد رویداد شگفت آور دو فاز خرسی در کمتر از چند ماه بوده است که به جرات میتوان ریشه این نوسان های فرسایشی را در سیاست به ظاهر حمایتی اما فاجعهبار «دامنه نوسان» جست و جو کرد که شبیه دوستی خاله خرسه همچون مادر این دو فاز خرسی عمل کرده است. محدودیتی صف ساز که نه تنها مجال خروج به سهامدارانی را که مایل به ماندن در این بازار نیستند نمیدهد، بلکه در زمان های مساعد نیز ورود به بازار را با محدودیت مواجه میکند.بورس ۹۹ در حالی شاهد رویداد شگفت آور دو فاز خرسی در کمتر از چند ماه بوده است که به جرات میتوان ریشه این نوسان های فرسایشی را در سیاست به ظاهر حمایتی اما فاجعه بار «دامنه نوسان» جست و جو کرد که شبیه دوستی خاله خرسه همچون مادر این دو فاز خرسی عمل کرده است. محدودیتی صفساز که نه تنها مجال خروج به سهامدارانی را که مایل به ماندن در این بازار نیستند نمیدهد، بلکه در زمان های مساعد نیز ورود به بازار را با محدودیت مواجه میکند.
منشأ ابهامات بورس کجاست؟
رکود حاکم و عدم وجود چشمانداز مثبت بر بازار های رقیب و وضعیت مناسب قیمت های جهانی نشان از ظرفیت مطلوب بازار برای رشد دارد.بازار سهام در شرایطی به سر میبرد که ابهامات و چالش های بسیاری از قبیل مشخص نبودن نرخ دلار در بودجه، کسری بودجه و قیمت گذاری محصولات مختلف پیش روی فعالان قرار دارد. در کل هم برنامه اقتصادی دولت برای سال آینده به هیچ عنوان قابل پیش بینی نیست.اگر به این فضای پرابهام چالش های سیاسی مختلف بینالمللی پیش رو را اضافه کنید، میتوان درک کرد چرا بازار سرمایه با این نوسانات و هیجانات شدید روبهرو شده است. بعد از اصلاح شاخص و ریزش شدید طی ماه های اخیر شاهد جبران بخشی از ریزش بودیم ولی با توجه به شرایط ذکر شده کنونی و ضعف تقاضا در بازار مخصوصاً در نماد های بزرگ و اصلی باعث خروج نقدینگی فعلی به سمت نماد شرکت های کوچک و نزدیک شدن بازار به ماه های پایانی و نیاز بیشتر حقوقی ها به تامین نقدینگی موجب فشار بیشتر عرضه ها شده است.
با افت های پی در پی که در بازار سرمایه ایران رخ داد شاهد هستیم سهامداران سرمایه های خود را به سمت بازار های غیر رسمی بردهاند.در چهارماهی که گذشت بازار سرمایه با ریزش حداکثری مواجه شد به طوری که p/e بازار سرمایه اُفت ۶۱ درصدی داشت ،این امر به مرور سبب شد که جذابیت بازارهای جهانی مانند بیت کوین افراد زیادی را به خود جلب کند.
افزایش حضور مردم در معاملات بیت کوین
طی چند ماه اخیر در کشور ما از این بازار استقبال به نسبت خوبی به عمل آمده ، اما نکته ای که حائز اهمیت است، مردم باید در این بازار قدرت ریسک پذیری خود را ارتقا دهند به علت آنکه ممکن است این بازار نیز با اُفت مواجه شود، اما نباید نادیده گرفت که افراد باید در بازارهای پولی یا مالی دیدگاه بلند مدت داشته باشند.حضور در بازار بیت کوین نیاز به آگاهی چندانی ندارد و باتوجه به مستندات به نظر میرسد که این بازار تا کنون توانسته محل خوبی برای سرمایه گذاری نیز باشد.
به نظر میرسد با توجه به عواملی مانند رشد بازار جهانی، شروع افت دلار، ریزش های دو هفته اخیر بورس و دستکاری های سیاست گذاران، بازار با سردرگمی مواجه شده است. در چنین شرایطی که نیرو های مختلف این چنین بورس را تحت تاثیر قرار میدهند ریسک های چیست؟ فرصت هایی که میتوانند منجر به رشد بالای سرمایه سهامداران شوند کدامند؟
نسبت های جذاب قیمتی
بورس تهران بعد از ۳ ماه ریزش شدید، از نیمه دوم آبان ماه دوباره صعودی شد. هنگامی صعود مجدد بورس شروع شد که نسبت قیمت به درآمد آیندهنگر (P/E forward) در بورس به طور میانگین به عدد ۹.۵ رسیده بود. حالا بعد از افتهای اخیر این عدد به ۹.۳ رسیده است. آخری باری که p/e بازار در چنین محدودهای قرار داشت در رالی صعودی ابتدای سال و در اردیبهشت ماه بود. یعنی زمانی که بورس هنوز به یک میلیون واحد هم نرسیده بود. اما آن زمان بورس تا بیش از ۲ برابر رشد کرد و از مرز ۲ میلیون واحدی هم گذشت.حال به نظر میرسد به واسطه رشد قیمت دلار و جهش بازارهای جهانی، بازار سهام دوباره به سطوح جذابی رسیده است. در این میان میتوان به نمادهای بزرگ و عموما کامودیتیمحور بورس اشاره کرد که با قرار گرفتن در محدوده قیمت به درآمد ۹ جذابیت بیشتری هم دارند.
تزریق ترس به بورس
در زمان ریزش ۳ ماهه بورس بسیاری از سیاست گذاران مدام به مردم وعده هایی مبنی بر رشد دوباره بازار یا رسیدن شاخص به کف میدادند. اما این وعدهها در نهایت نتوانست از افت بیش از ۴۰ درصدی شاخص جلوگیری کند و بسیاری از سهامدارانی که به خاطر این صحبت ها در بازار مانده بودند زیانهای سنگینی را متحمل شدند. این اتفاقات آسیب جدی به اعتماد سهامداران به بازار سهام و سیاستگذاران زد.به طوری که بعد از شروع رشد مجدد بازار هم شاهد دست به ماشه بودن بورسبازان و فروش آنها با کوچک ترین سیگنال های منفی بودیم.حال در چنین شرایطی و هنگامی که بورس تازه مسیر صعودی خود را شروع کرده شاهد تداوم سیاستهای عجیب و رانتساز هستیم. سیاست هایی از قبیل شیوه نامه وزارت صمت برای قیمتگذاری فولاد. شیوهنامهای که منجر به انتقال هزاران میلیارد تومان پول از جیب سهامداران به کام رانت جویان شده است. تداوم اجرای چنین شیوه نامهای و پافشاری وزارت صمت به افزایش رانت، میتواند یکی از مهمترین ریسک های بازار سهام در ادامه مسیر باشد.
دو سناریو از آینده بازار سهام
از ابتدای سال جاری، بورس تهران وارد رالی پرقدرتی شد. به گونهای که شاخص کل از حوالی ۵۰۰ هزار واحد کار خود را آغاز کرد و در نیمه مردادماه از محدوده ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد نیز فراتر رفت. اما به یکباره و در حالی که کمتر کسی انتظار داشت، ورق برگشت و نماگر بازار سرمایه تقریبا نیمی از مسیر پیموده شده را بازگشت!آزادسازی بخش از سهام عدالت، پیش رو بودن انتخابات آمریکا (در آن مقطع زمانی)، فشار روی دولت درخصوص رشد بیرویه قیمت ها در بورس، حبابی شدن ارزش بخشی از شرکت، حواشی ایجاد شده درخصوص عرضه پالایش یکم و... از جمله عواملی بودند که باعث شکلگیری وضعیت فعلی و کوچ نقدینگی از بازار سهام شدند.
اما درحال حاضر به رغم اینکه اغلب شرکت ها حدود ۵۰-۴۰ درصد از سقف خود فاصله گرفتند، همچنان بازار دست فروشندگان است و خریداران رغبت چندانی برای خرید خصوصا در نمادهای شاخصساز از خود نشان نمیدهند.ضعف نقدینگی در بازار، انتظار برای روی کار آمدن دولت جدید در آمریکا و روشن شدن سیاستهای دولت جدید درخصوص روابط با ایران، در پیش بودن گزارش های ۹ ماهه شرکت ها، حواشی ایجاد شده برای برخی صنایع خصوصا فولادسازان و... از جمله عواملی هستند که بازار برای تعیین ادامه مسیر نیم نگاهی به آنها دارد.از طرف دیگر خروج نقدینگی از بازار و افت نسبی ارزش معاملات نسبت به روزهای اوج بازار باعث شده تا صفوف خرید خصوصا در نمادهای بزرگ بسیار شکننده باشد و هر تقاضایی در همان بدو کار سرکوب شود.
دو عامل که بورس را قرمز کرد
در حال حاضر، دو عامل شرایط موجود بازار سرمایه را رقم زده است که اولین عامل ریسک های سیاسی است که چندین سال است فراز و فرود این نوع ریسک ها را در بازار تجربه میکنیم و اثرات آن ها در بلند مدت خنثی میشود و شرایط پیش آمده به گونه ای شده است که بحث از درگیری و جنگ در بازار افتاده است و واکنش بازار به این مسائل طبیعی است.
از اوایل ماه جاری هرچند وقوع درگیری های نظامی کشور ما با دیگر کشورها بعید به نظر میرسد، مشاهده میشود که اثرات منفی در بازار گذاشته شده است و هنوز هم این تأثیرها منفی نشدهاند.این کارشناس بازار سرمایه در ادامه بحث دلایل اثر گذار روی بازار سرمایه افزود: دلیل دوم روند منفی بازار سرمایه در این روز ها، بحث شیوه نامه قیمت گذاری محصولات فولادی است و البته، این بحث در قالب کلی میگنجد و بر اساس این قابل کلی، دخالت در قیمت گذاری شرکت های بورسی توسط دولت است و این اتفاق نباید بیفتد و دولت زورگویی نکند و باید به شرکتها اجازه دهد که روش متعارف قیمت گذاری در بازار اتفاق بیفتد.احمد زاده اصل گفت: با این وجود دیده میشود که دولت با قاطعیت این دخالت را انجام میدهد و سازمان بورس و عوامل آن را جدی نمیدانند و این مسئله خلأ مهمی است که باعث ایجاد رانت و فساد در بازار میشود. شاخص کل شاخص کل شاخص کل
انتهای پیام.