پیش بینی بورس هفته بعد چه میشود؟
به گزارش نبض بازار . رضا تنهایی‌مقدم یک کارشناس بازار بورس ، در خصوص نوسانات اخیر بازار بورس اظهار کرد: نوسانات بورس با روش‌های مختلفی قابل تحلیل است اما در 7، 8 ماه اخیر اتفاقی در بورس رخ داده و آن ورود عده کثیری از تازه‌واردانی است که آشنایی زیادی با بازار بورس ندارند. -
وی افزود: اقتصاد ایران مانند جویبارها و سیلاب‌های کوچکی است که در جایی به یکدیگر متصل شده و سیلی را ایجاد و نیروی زیادی در خود جمع می‌کند، در حال حاضر، نقدینگی به سمت بورس آمده و طبیعی است که به تکانه‌های طبیعی بورس قدرت بخشیده و این موضوع، هم در صعود و هم در نزول بورس تاثیرگذار خواهد بود.
این کارشناس بازار بورس در خصوص موارد تاثیرگذار بر نوسانات بورس تصریح کرد: همان‌گونه که سیل قابل مدیریت بوده، نقدینگی نیز قابل مدیریت است اما دولت نیز در این زمینه مرتکب بی‌تدبیری‌هایی شد که اوج آن برای مثال اختلافات وزیر نفت و وزیر اقتصاد بود که در سطح رسانه‌ها منتشر شد، بین مردم بی‌اعتمادی به وجود آورد و فشار خروج نقدینگی از بازار بورس را ایجاد کرد. همچنین اختلافات با آمریکا، مکانیسم ماشه و چنین مواردی نیز تاثیرات کوچکی بر این بازار گذاشت که تمامی این موارد در کنار یکدیگر، قدرتی را ایجاد کرد.
اقتصاد کشور ما دلال‌محوری است
تنهایی‌مقدم خاطرنشان کرد: اقتصاد کشور ما، اقتصاد دلال‌محوری است و در تمامی موارد مانند سکه، ارز، زمین و… به دنبال دلالی هستند. دولت تلاش کرد نقدینگی بازار بورس را افزایش دهد تا بتواند کسری بودجه را از این راه جبران و این کسری بودجه را از ایجاد رونق اقتصادی تامین کند.
وی اضافه کرد: ما باید با سرمایه تولید کنیم و سرمایه مستهلک شود تا تولید رونق بگیرد. در کشور ما یا سرمایه فروخته و یا تبدیل میشود، به طور مثال در حال حاضر دولت در بازار بورس سرمایه اجتماعی خود را به دارایی اقتصادی تبدیل و آن را مصرف کرده است.
این کارشناس بازار بورس با اشاره به لزوم استفاده از سرمایه برای تولید عنوان کرد: مردم به دولت اعتماد دارند و دولت نیز از این اعتماد استفاده و در رسانه‌ها برای بورس تبلیغ کرده است. اگر این سرمایه اجتماعی به سرمایه اقتصادی، یعنی کار و تولید تبدیل می‌شد، بسیار خوب بود اما درحال حاضر این سرمایه صرفا تبدیل به دارایی اقتصادی شده است.
تنهایی‌مقدم در خصوص حضور در بازار بورس با سرمایه اندک گفت: در گذشته عده‌ای که پول و درآمد زیاد و مازادی داشتند، به سراغ خرید و دلالی زمین و طلا می‌رفتند اما در بازار بورس در هفته گذشته عرضه اولیه‌ای تنها با 7 هزار تومان ارائه شد و تنها با این مقدار پول می‌توان دلالی کرد که به این معناست اگر برای مثال در گذشته 2 تا 3 میلیون نفر دلالی می‌کردند، در حال حاضر این میزان به 7 تا 8 میلیون نفر رسیده است.
دلالی ماهیت بورس نیست اما باعث شده عده‌ای کار نکنند و صرفا به این بازار روی آورند
وی ادامه داد: دلالی ماهیت بورس نیست اما باعث شده تا عده‌ای کار نکنند و صرفا به این بازار روی آورند، به طور مثال فردی که سوپرمارکت دارد با خود فکر می‌کند که اگر سوپرمارکت خود را بفروشد و پول آن را در بازار بورس بگذارد، در عرض دو ماه سود یک ساله آن سوپرمارکت را به دست خواهد آورد و این موضوع باعث تعطیلی بسیاری از کسب‌وکارها شده است.
این کارشناس بازار بورس در خصوص تاثیر کرونا بر بازار بورس بیان کرد: کرونا دلالی بازار بورس را تشدید کرده، یعنی عده‌ای از کسب‌وکارها مخصوصا مغازه‌های مجاورت حرم با افت کسب‌وکارها و تعطیلی‌ها به این نتیجه رسیده‌اند که مغازه خود را تعطیل کرده و سرمایه‌شان را در بورس بگذارند. ممکن بود این افراد در صورتی که بورس رونق داشت و کرونایی در کار نبود، به فعالیت خود ادامه می‌دادند اما شیوع ویروس کرونا باعث شد تا حتی نتوانند هزینه اجاره خود را از کسب‌وکارشان به دست آورند.
اگر نزول فعلی بورس اتفاق بدی است، صعود ناگهانی بورس هم اتفاق بدی بود
تنهایی‌مقدم با اشاره به لزوم تعادل در بازار بورس خاطرنشان کرد: اگر نزول فعلی بورس اتفاق بدی است، صعود ناگهانی بورس نیز اتفاق بدی بود، در واقع گفته میشود رقیب بانک‌ها در تامین مالی است، بانک‌ها در کشور ما دلالی می‌کنند و بورس باعث تولید میشود، اما در چند ماهه اخیر که بورس در رونق بود، به تولید ضربه می‌زد.
وی افزود: ما برنامه‌ای برای نقدینگی در دست مردم نداریم و زمانی که همه مردم به دنبال افزایش سرمایه خود هستند، دولت نیز خود را یکی از این جامعه می‌داند و به دلیل اینکه دغدغه فعلی دولت کسری بودجه است، به جای رهبری مردم به راه درست‌تر، با آن‌ها در این فعالیت‌های دلال‌گونه همگام میشود.
بازار بورس در هفته آینده روند تعادلی در پیش خواهد گرفت
این کارشناس بازار بورس در خصوص رشد متعادل بازار بورس در هفته آینده عنوان کرد: پیش‌بینی میشود که تعدادی از تازه‌واردان بورس از این بازار خارج شوند و دولت نیز به فکر تدبیری بیفتد، کمااینکه قرار است دارا دوم به این بازار عرضه شود که این موضوع جلوی ریزش بورس را گرفته و بازار روند تعادلی در پیش خواهد گرفت.
تنهایی‌مقدم بیان کرد: لازم است تا تامین مالی دولت از مالیات باشد، نه از بورس، نظام بانکی و… . دولت باید خود را از دلالی در اقتصاد ایران بیرون بکشد زیرا دولت همواره متهم اول هرگونه دلالی در اقتصاد ایران است و برای مثال زمانی که قیمت دلار افزایش می‌یابد، گفته میشود که خود دولت بزرگ‌ترین دارنده دلار در کشور است و می‌خواهد از این افزایش استفاده کند.
باید فضایی برای ورود شرکت‌های خرد به بازار بورس فراهم شود
وی با اشاره به لزوم ورود صنایع خرد به بازار بورس تصریح کرد: لازم است فضایی فراهم شود که شرکت‌های کوچک و خرد نیز بتوانند وارد بازار بورس شوند و بورس محل تامین مالی و نه محل بورس‌بازی و سفته‌بازی باشد، در حال حاضر بازار بورس به گونه‌ای است که تنها شرکت‌های بزرگ می‌توانند وارد این بازار شوند.
این کارشناس بازار بورس در خصوص آموزش‌های لازم برای بورس گفت: مردم باید در زمینه بورس آموزش ببینند تا هیجانی عمل نکنند که این آموزش می‌تواند از طریق صداوسیما انجام شود و یا شرط ورود به این بازار گذراندن دوره‌های مرتبط و گرفتن گواهی باشد.
ما ابزار کنترل برای بورس نداریم
تنهایی‌مقدم با اشاره به نبود پیچ تنظیم برای بازار بورس بیان کرد: ما ابزار کنترل برای بورس نداریم. ما برای مالیات، یارانه و به طور کل سیاستگذاریهای اقتصادی ابزارهایی داریم تا رفتار با فعال اقتصادی را کنترل کند. به طور مثال گفته میشود اگر کتاب زیاد خوانده شود، به آن یارانه تعلق می‌گیرد و یا برای مثال اگر بخواهیم سیگار زیاد مصرف نشود، به آن مالیات تعلق می‌گیرد.
وی ادامه داد: در بورس نیز ما از اجرای چنین ابزار کنترلی می‌ترسیم و در مجلس نیز بورس از لیست مالیات بر عایدی سرمایه خط خورده اما لازم است تا مالیات به عنوان پیچ تنظیم بر این بازار اعمال شود.
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: از طرفی اگر به طور ناگهانی پیچ تنظیمی بر این بازار اعمال کنیم، افراد موجود در این بازار رفتارهای ناگهانی نشان خواهند داد اما بحث درآمدی این مالیات بر بازار بورس در حال حاضر اهمیتی ندارد و می‌توان فعلا آن را به میزان بسیار کم در نظر گرفت و به تدریج این میزان را افزایش داد.
صندوق «دارا دوم» پس از کش‌وقوس‌های فراوان روز چهارشنبه پنجم شهریور ماه در هفته دولت عرضه خواهد شد. این صندوق در قالب ۴ شرکت از جمله پالایش نفت تهران، پالایش نفت اصفهان، پالایش نفت تبریز و پالایش نفت بندرعباس ۴ روز دیگر عرضه میشود.
با این حال مقامات سازمان خصوصی‌سازی حاضر به ارائه توضیح درخصوص جزئیات و فرآیند اجرایی این عرضه نشدند.
این سازمان درگیری تمام‌عیاری با وزارت نفت طی چند وقت اخیر داشت و بار‌ها این وزارتخانه را به همکاری نکردن در عرضه دارا دوم متهم کرد.
در حالی که نخستین صندوق ETF دولتی موسوم به «دارا یکم»، شامل ۳ بانک و ۲ شرکت بیمه‌ای، با سقف مشارکت ۲ میلیون تومانی عرضه شده بود، فرهاد دژپسند وزیر اقتصاد از تعیین سقف ۵ میلیون تومانی خرید، در عرضه دارا دوم، برای تمام دارندگان کارت ملی خبر داده است.
محاسبات آماری حاکی از این است که سقف مشارکت سهامداران (در صورت اختصاص ۵ میلیون تومانی به هر کد ملی) در دومین عرضه دولتی بزرگ سال به ۱۲ میلیون و ۹۱۱ هزار نفر خواهد رسید.
خرید و نگهداشت سهام بنیادی در سبد (پرتفوی) سرمایه‌گذاران به‌طور معمول مورد تایید و تاکید کارشناسان بازار سرمایه قرار دارد. بررسی ۴ شرکت موجود در این صندوق نشان از شرایط مساعد از لحاظ قیمتی در شرایط فعلی خواهد داشت. از طرفی ارائه تخفیف دولتی به خریداران نیز می‌تواند موجب افزایش جذابیت دارا دوم شود.
هر چند میزان ارزندگی این صندوق بر عموم سرمایه‌گذاران پوشیده نیست و اکثر صاحب‌نظران اقتصادی پیش‌بینی از عرضه‌ای موفق دارند اما دولت و متولیان بازار سرمایه نیز باید سیاستگذاریهای جدید معاملاتی را متناسب با جریان نقدینگی تازه ورودی به این بازار در نظر بگیرند و برای توسعه و تعمیق بخش مولد اقتصادی گام بردارند.
صندوق ۶۴ هزار میلیارد تومانی
محاسبه ارزش روز شرکت‌های موجود در صندوق «دارا دوم» نشان می‌دهد شرکت پالایش نفت تهران ۲۶ هزار و ۴۴۹ میلیارد تومان، پالایش نفت اصفهان ۲۶ هزار و ۵۸۶ میلیارد تومان، پالایش نفت تبریز ۷ هزار و ۶۴۹ میلیارد تومان و پالایش نفت بندرعباس نیز در رقم ۲۰ هزار و ۷ میلیارد تومان محاسبه میشود.
در صورتی که ارزش روز ۴ شرکت را به‌طور مجزا با احتساب رقم ۲۰ درصدی تخفیف دولتی به خریداران در نظر بگیریم شتران ۲۱ هزار و ۱۵۹ میلیارد تومان، شپنا ۲۱ هزار و ۲۶۹ میلیارد تومان، شبریز ۶ هزار و ۱۱۹ میلیارد تومان و شبندر ۱۶ هزار و ۵ میلیارد تومان ارزش‌گذاری میشود.
بر اساس این گزارش، در مجموع خالص ارزش دارایی (NAV) صندوق «دارا دوم»، برمبنای آخرین قیمت تابلوی بورس در هفته قبل، ۶۴ هزار و ۵۵۴ میلیارد تومان محاسبه میشود. بر این اساس در صورت اعمال تخفیف ۲۰ درصدی و اختصاص ۵ میلیون تومان سهم به هر کد ملی، برای فروش تمام سهام مذکور به مشارکت ۱۲ میلیون و ۹۱۱هزار نفر نیاز است. دارا دوم
